10Cr9Mo1VNb石化裝備合金管|TU42C核電合金管

鋼管分為無縫鋼管和焊管,目前行業的狀況是供過于求,而且已經持續多年。未來鋼管行業的發展大趨勢是走高端路線、做好能源行業細分行業用管龍頭。高端油井管、高鋼級壓鍋爐管、核電核級用管、高端輸氣管等細分行業蘊藏著鋼管行業的未來。

核電領域政策確定性強,未來投資額巨大。到2020 年核電新增裝機容量預計超過8000 萬千瓦,投資總額超過1 萬億元。而核電設備投資占核電總投資額的50-60%,未來核電設備供應商成長空間廣闊。

核電用鋼分為核級用鋼和非核級用鋼,核級用鋼基本被國外企業寡頭壟斷,特別是核島用鋼部分(主要是核電蒸發器管)。國家迫切希望推動核級用鋼國產化進程,因此未來進口替代空間巨大。非核級用鋼利潤水平遠低核級用鋼,國內持證企業生產積極性不高。

國內涉及核島用管生產企業僅有2-3 家,目前還未進入成熟量產階段。

未來誰能夠提前占領國產化市場決定著細分行業的利潤歸屬。國產化進程我們認為還需要緊密跟蹤,相關公司(寶鋼、久力、常寶)的情況我們在報告里有具體分析